Чи припиниться падіння гривні

За останній місяць гривня подешевшала стосовно долара майже на 1,5 грн, або більше ніж на 5%. Станом на четверте серпня 2018 року курс гривні на міжбанку склав 28,46/28,52 грн/USD. 4 серпня НБУ оголосив аукціон з продажу валюти на суму до 100 млн доларів. За підсумками дня Нацбанк продав 53,5 млн доларів, щоб задовольнити зростання попиту на валюту, тим самим піднявши загальну суму проданої за місяць валюти до 406,8 млн доларів. VoxConnector розпитав трьох провідних українських економістів про причини ослаблення гривні, чи варто хвилюватися українцям, та яким буде курс на кінець року.

Олександр Паращій, керівник аналітичного відділу інвестиційної компанії Concorde Capital

Девальвація буде продовжуватися, оскільки для України це сезонне явище. Протягом останніх чотирьох років восени відбувається ослаблення гривні, і 2018 рік виключенням не буде. Єдина відмінність цього року - девальвація почалася раніше, у середині серпня замість початку вересня. На те є дві причини: глобальна та локальна.

Глобальна - зараз ми спостерігаємо загальне ослаблення валют інших країн. Подешевшали і російський рубль, і казахський тенге, і турецька ліра. Цей тренд торкнувся і України.

Що ж до локальної причини, яка є основною - очікування девальвацї, що створилися протягом останніх чотирьох років, почали працювати. Вже ніхто не чекав першого вересня: до падіння гривні почали готуватися заздалегідь. Ці дії на випередження ринкових агентів призвели до того, що девальвація почалася раніше.

Що стосується виходу НБУ на аукціон з валютою, то це рішення, на мою думку, не є спробою втримати курс. Усі розуміють, що у Національного банку навіть теоретично не вистачить ресурсу, щоб якось суттєво змінити курс гривні до долара. Думаю, НБУ просто бачить надмірний попит на долар і намагається його задовольнити. Звісно, якби вони не виходили, курс був би зовсім іншим, але головне завдання Нацбанку - не міняти курс, а згладжувати його коливання.
З огляду на ситуацію, наразі наш прогноз по курсу на кінець року - 29 гривень за долар.

Ірина Піонтківська, старший економіст Центру економічної стратегії

Основні чинники, крім сезонних операцій аграріїв, що впливають на курс, це перетік гривневої ліквідності з держказначейства та назад, а також питання щодо погашення зовнішнього боргу. Мінфіну вдалося зробити залучення коштів за кордоном, хоча й короткострокове та дороге, тож миттєва небезпека минула. Але фундаментальний фактор МВФ ніде не подівся - Україні потрібні структурні реформи для продовження програми з фондом. Без його коштів валюта опиниться під тиском. Державна політика тут цілком зрозуміла - потрібно виконати умови надання наступного траншу.

Серед зовнішніх факторів можна виокремити валютні кризи в кількох країнах, що розвиваються. Ці кризи негативно впливають як на вартість іноземних запозичень для нас, так і на бажання інвесторів заводити в Україну акціонерний капітал, і без того невелике. Вплинути на це Україна ніяк не може.

Дмитро Боярчук, виконавчий директор CASE-Україна

Основний фактор, який вплинув на значне ослаблення гривні протягом останнього місяця - це зростання торгового дефіциту.

В Україні економічна активність вибудовується таким чином, що у певні періоди торговий дефіцит розширюється через ряд чинників: через закупівлю імпортних енергоносіїв та закупівлю інших імпортних складових, необхідних для виробничого процесу.

Тому у нас традиційно національна валюта на зимові місяці послаблюється, а на літні укріплюється. З урахуванням цих чинників наш прогноз щодо курсу гривні на кінець року — на рівні 30 грн за долар.